Günlük Yatırım Stratejisi (09 Temmuz 2009)

Gündem ve Tavsiye

Mart ayı ortalarından itibaren devam eden trend ciddi anlamda sorgulanırken ekonomik toparlanmaya ilişkin artan kaygılarla yurtdışı piyasalarda temkinli hava devam ediyor. Yurtiçinde ise İMKB’nin dünya borsalarına görece güçlü görüntüsü yeni haftada da sürüyor. Yurtdışında devam eden temkinli hava ve mevcut değerlemeler itibariyle temkinli duruşumuzu devam ettirmekte, endeksten bağımsız olarak sadece 2. çeyrek kar / satış beklentisi güçlü olan sektör ve şirketlere ait yatırım kararlılığımızı sürdürmekteyiz.

Ekonomik toparlanmaya yönelik beklentilerin önemli ölçüde fiyatlandığını düşündüğümüz iyimserlik sürecinin sonuna geldiğimizi ve önümüzdeki birkaç aylık süreçte risklerin ön planda tutularak fiyatlamaların bu yönde gerçekleşeceğini düşünüyoruz.

Global çapta risk algılamasının dönem dönem artmasını beklediğimiz bu süreçte, yatırımcıların temkinli duruşlarını korumalarını,  mevcut olasılıkları ve risk iştahlarını iyi analiz ettikten sonra yatırım kararı almalarını tavsiye ederiz.

Önemli Gelişmeler

Uluslararası Para Fonu (IMF), krizin başlangıcından bu yana küresel ekonomik performans beklentilerini ilk defa pozitif yönde gözden geçirerek, “dünya ekonomisi durgunluktan çıkmaya başlıyor” ifadesini kullandı. IMF raporunda, küresel durgunluğun henüz tam olarak bitmediği, ancak gerek ABD, gerekse diğer ülkeler tarafından uygulamaya sokulan ekonomik canlanma paketleri sayesinde, yavaş da olsa ekonomik durgunluktan çıkılmaya başlandığı vurgulandı. IMF, nisan ayındaki raporunda, yüzde 1,9 olarak ilan ettiği 2010 yılına ilişkin küresel büyüme tahminini, 0,6 puan yukarı yönlü revize ederek, yüzde 2,5 oranına yükseltti. Fon, nisan ayında yüzde 1,3 olarak açıkladığı bu yıla ilişkin küresel ekonomik daralma tahminini ise 0,1 puan revize ederek yüzde 1,4 olarak bildirdi.

*****

Devlet Planlama Teşkilatı Orta Vadeli Program ilişkin son düzenlemeleri 17 Temmuz’a kadar tamamlayıp 18 Temmuz’da resmi gazetede yayınlayacak. Programın bu kadar gecikmesinin temel nedeni IMF ile olan anlaşama belirsizliği oldu. DPT bu yıl 5.sini hazırladığı raporda IMF’li veya IMF’siz olarak birçok senaryo üzerinde çalıştı. DPT  ilk çeyrekte yaşanan %13.8’lik daralmaya bağlı olarak 2009 küçülme hedefini %5 olarak açıklaması beklenirken 2010 yılı içinde %2.4 ile %3.1 arasında büyümenin baz alındığı belirtildi.

*****

ABD Hazine’si  40 milyar dolarlık banka varlıklarını almak için 4 ay sonra işlemlere başladı. Program ilk açıkladığında en önemli destekleyicilerinden olan PIMCO programa katılmaktan vazgeçtiğini açıkladı. Program ilk açıklandığında katılma konusunda öncülerden olacağını açıklayan PIMCO,  Haziran ayında programdaki belirsizlik nedeniyle ayrıldığını açıkladı.

Açıklanacak Veriler

ABD Haftalık İşsizlik Başv. (bk:610 bin) (15:30)

İngiltere MB Faiz Kararı (bk:%0,5) (14:00)

TCMB Temmuz 1.Beklenti Anketi

Avrupa MB Aylık Raporu

09 Temmuz 2009 Piyasa Beklentileri ve Hisse Tavsiyelerimiz için aşağıdaki yazılara bakabilirsiniz.

Piyasa Beklentileri (09 Temmuz 2009)

Günlük Hisse Senedi Tavsiyeleri (09 Temmuz 2009)