Günlük Yatırım Stratejisi (18 Ağustos 2009)

Gündem ve Tavsiye

Gerek yurtiçinde gerekse global çapta son 5 aydır ekonomik toparlanmaya yönelik beklentilerin önemli ölçüde fiyatlandığını düşündüğümüz piyasalarda iyimserlik sürecinin sonuna yaklaşdığımızı düşünüyoruz. Bununla birlikte yurtiçinde Eylül ayı sonuna (olası IMF anlaşması imzalanana) kadar bu sürecin ara düzeltmelerle birlikte devam ettirilebileceğini düşünürken bu süreçte piyasaları etkilemesi beklenen gelişmeleri şu şekilde özetleyebiliriz:

Yurtdışında; ABD’de son birkaç aydır dipten dönüş sinyalleri veren ekonomik verilerdeki iyileşmenin ne yönde ve hangi ivme ile devam edeceği,

Yurtiçinde ise söz konusu süreçte; IMF beklentisi ve banka bilançolarına yönelik beklentilerin bu aşamada piyasaları desteklemeye devam etmesini beklemekle birlikte, söz konusu süreçte yurtdışında önemli bir bozulma yaşanmayacağı varsayımını dikkate alıyoruz.

Gelinen seviyeler ve mevcut değerlemeler itibariyle temkinli duruşumuzu devam ettirmekle birlikte, bu aşamada yatırımcılara tavsiyemiz; vade, risk ve beklentilerini netleştirdikten sonra, beklentilerin sonuçlandığı dönemde karlarını realize etmek üzere, büyüme beklentisi güçlü olan seçilmiş sektör ve şirketlere yönelmeleridir.

Önemli Gelişmeler

Fed, TALF fonunun süresini altı ay daha uzattığını açıkladı. Fonun süresini uzatan Fed, bazı bölgelerde ekonomik şartların iyileşmeye başladığını belirtti. ABD Hazine Bakanlığı ile ortak bir duyuruda bulunan Fed, TALF’ın süresinin Aralık 2009 yerine Haziran 2010′da sona ereceğini duyurdu. Son aylarda mali piyasalarda önemli iyileşmeler olduğunu belirten Fed, varlığa dayalı menkul kıymetlerin hala sorun teşkil ettiğini ve muhtemelen bir süre daha böyle kalacağını açıkladı.

ABD konut üreticileri arasındaki güven bir yılın yükseği seviyesine çıktı. Bu yükseliş, 2006 yılında başlayan konutta düşüş eğiliminde en kötünün geride kaldığının bir işareti olarak algılandı. The National Association of Home Builders/Wells Fargo Endeksi, ekonomistlerin tahminlerine paralel 18 seviyesine yükseldi. Bu, aynı zamanda Haziran 2008′den bu yana görülen en yüksek seviye. 50′nin altındaki seviyeler pek çok katılımcının şartları zayıf gördüğü anlamına geliyor.

Hükümet, Kürt sorununun çözümü için atacağı adımları, yılbaşına kadar netleştirmeyi planlıyor. Basında yer alan haberlere göre, Hükümet, Kürt sorunun çözümüne yönelik süreç için “Kürt Açılımı” yerine “Demokratik Açılım” ismini koydu. Bu süreci devlet projesi olarak yürütmek isteyen hükümet, görüş alma turlarının ardından planı açıklamadan önce Genelkurmay ve Milli İstihbarat Teşkilatı’ndan da görüş alacak.

Enerji Piyasası Düzenleme Kurulu’nun (EPDK), akaryakıt fiyatlarına iki aylık tavan fiyat uygulamasına ilişkin kararında sona gelinirken Kurul, tavan fiyatın uzatılıp uzatılmayacağı yönünde bir ön çalışma başlattı. Buna göre, tavan fiyat ile ilgili karar, çalışma sonucunda hazırlanan rapora göre verilecek. Akaryakıt şirketlerinin fiyatlarını düşürmemesi nedeniyle, akaryakıtta tavan fiyat kararı alan EPDK, sektör ile tüketiciler arasında kaldı.

Açıklanacak Veriler

ABD Temmuz Ayı Üretici Fiyat Endeksi (bk:-0,3%) 15:30

ABD Temmuz Ayı Konut Başlangıçları (bk:605 bin) 15:30

Almanya Ağustos Ayı Zew Gösterge (bk:45,00) 12:00

Euro Bölgesi Ağustos Ayı Zew Gösterge (bk:43,00) 12:00

TCMB Para Politikası Toplantısı 19:00

İngiltere Temmuz Ayı TÜFE (bk:-0,3%) 11:30

Home Depot 2Ç09 bilanço (hbk:0,59$)