Günlük Yatırım Stratejisi (19 Ağustos 2009)

Gündem ve Tavsiye

Gerek yurtiçinde gerekse global çapta son 5 aydır ekonomik toparlanmaya yönelik beklentilerin önemli ölçüde fiyatlandığını düşündüğümüz piyasalarda iyimserlik sürecinin sonuna yaklaşdığımızı düşünüyoruz. Bununla birlikte yurtiçinde Eylül ayı sonuna (olası IMF anlaşması imzalanana) kadar bu sürecin ara düzeltmelerle birlikte devam ettirilebileceğini düşünürken bu süreçte piyasaları etkilemesi beklenen gelişmeleri şu şekilde özetleyebiliriz:

Yurtdışında; ABD’de son birkaç aydır dipten dönüş sinyalleri veren ekonomik verilerdeki iyileşmenin ne yönde ve hangi ivme ile devam edeceği,

Yurtiçinde ise söz konusu süreçte; IMF beklentisi ve banka bilançolarına yönelik beklentilerin bu aşamada piyasaları desteklemeye devam etmesini beklemekle birlikte, söz konusu süreçte yurtdışında önemli bir bozulma yaşanmayacağı varsayımını dikkate alıyoruz.

Gelinen seviyeler ve mevcut değerlemeler itibariyle temkinli duruşumuzu devam ettirmekle birlikte, bu aşamada yatırımcılara tavsiyemiz; vade, risk ve beklentilerini netleştirdikten sonra, beklentilerin sonuçlandığı dönemde karlarını realize etmek üzere, büyüme beklentisi güçlü olan seçilmiş sektör ve şirketlere yönelmeleridir.

Önemli Gelişmeler

Merkez Bankası Para Politikası Kurulu, kısa vadeli faizleri beklendiği gibi yarım puan indirerek yüzde 7.75′e düşürdü. Son dönemde açıklanan verilerin, toparlanmanın yavaş ve kademeli olacağına işaret ettiği belirtilen kurul, para politikasının aşağı yönlü esnekliğini uzun bir süre koruması yönündeki görüsünü teyid etti. Kurul, iktisadi faaliyette belirgin bir toparlanma gerçekleşmemesi halinde kısa vadede ölçülü faiz indirimlerine devam edilmesinin gerekeceği değerlendirmesinde de bulundu.

IMF Başekonomisti Blanchard, küresel ekonomik iyileşmenin başladığını belirtti. IMF Başekonomisti Olivier Blanchard, IMF tarafından da kamuoyuna duyurulan makalesinde, krizin derin yaralar bıraktığını ve eskiye dönüşün kolay olmayacağını ifade ederek, bu durumun arz ve talebi yıllar boyunca etkileyeceğini kaydetti.

Dünyanın 1 numaralı PC üreticisi Hewlet-Packard, HP, mali yılının üçüncü çeyreğinde bazı maliyetler hariç hisse başına 91 sent kar etti. Şirketin cirosu ise yüzde 2 azalarak 27.5 milyar dolar oldu. Wall Street ise cironun 27.2 milyar dolar, karın hisse başına 90 sent olmasını bekliyordu. HP’nin net karı ise yüzde 19 azalarak 1.64 milyar dolar, hisse başına 67 sent oldu. Geçen yılın aynı döneminde 2.03 milyar dolar, hisse başına 80 sent kar elde etmişti. HP, 2009 mali yılında gelirlerinin ve karının önceki tahminlerinin orta ortasında olacağını tahmin ettiğini belirtti. HP, Mayıs ayında mali yılın tamamında hisse başına 3.76-3.88 dolar kar elde edeceği tahmininde bulunmuştu. HP, bu dönemde net bazda karının ise hisse başına 3.02-3.16 dolar olacağını öngörüyor. HP, cirosunun ise yılın tamamında yüzde 4-5 gerileyeceğini tahmin ediyor.

Açıklanacak Veriler

İngiltere MB Toplantısı Tutanakları