Günlük Yatırım Stratejisi (21 Ağustos 2009)

Gündem ve Tavsiye

MB’nın faiz indirimlerine devam edeceği sinyaliyle mali sektör öncülüğünde hızlı bir yükselişin yaşandığı İMKB cephesinde endeks yılın en yükseğine değer kazanmış bulunmaktadır. Yurtiçinde Eylül ayı sonuna (olası IMF anlaşması imzalanana) kadar bu sürecin ara düzeltmelerle birlikte devam edeceğini düşünürken bu süreçte piyasaları etkilemesi beklenen gelişmeleri şu şekilde özetleyebiliriz:

Yurtdışında; ABD’de son birkaç aydır dipten dönüş sinyalleri veren ekonomik verilerdeki iyileşmenin ne yönde ve hangi ivme ile devam edeceği,

Yurtiçinde ise söz konusu süreçte; IMF beklentisi ve banka bilançolarına yönelik beklentilerin bu aşamada piyasaları desteklemeye devam etmesini beklemekle birlikte, söz konusu süreçte yurtdışında önemli bir bozulma yaşanmayacağı varsayımını dikkate alıyoruz.

Gelinen seviyeler ve mevcut değerlemeler itibariyle temkinli duruşumuzu devam ettirmekle birlikte, bu aşamada yatırımcılara tavsiyemiz; vade, risk ve beklentilerini netleştirdikten sonra, beklentilerin sonuçlandığı dönemde karlarını realize etmek üzere, büyüme beklentisi güçlü olan seçilmiş sektör ve şirketlere yönelmeleridir.

Önemli Gelişmeler

Mortgage Bankers Association’ın açıklamasına göre, ABD’de mortgage kredilerine yönelik geciken ödemeler ikinci çeyrekte rekor oranda artış gösterdi. Ülkedeki her sekiz ev sahibinden biri borcunu geciktiriyor. İcraya düşen kredilerin oranı ikinci çeyrekte % 1.36′ya düştü. Oran, ilk çeyrekte kaydedilen tüm zamanların en yüksek seviyesi olan % 1.37′den düşük, ancak 2008 yılının ikinci çeyreğindeki % 1.08′den oldukça yüksek. Mortgage kredilerine yönelik gecikmeler 2009 yılının ikinci çeyreği itibariyle % 9.24′e yükseldi. İlk çeyrekte bu oran % 9.12 iken geçen yılın ikinci çeyreğinde aynı oran % 6.41 idi.

Çin Devlet Bilgi Merkezi (SIC), Çin’de GSYH’nın üçüncü çeyrekte yüzde 8.5 büyümesini bekliyor. Çin ekonomisi ikinci çeyrekte yüzde 7.9 büyümüştü. SIC, üçüncü çeyrekte enflasyonun ise geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 1.1 gerileyeceğini, üretici fiyatlarında ise düşüşün yüzde 7.9′a ulaşacağını tahmin ediyor. Kuruluş, banka kredilerinde büyümenin önümüzdeki aylarda normalleşmesini beklediğini belirtirken, kredilerde ani bir daralmanın birçok devlet destekli projeyi bitmemiş halde bırakabileceğini ve yeni sorunlu krediler ortaya çıkarabileceğini de vurguladı.

Merkez Bankası Ağustos Ayı İkinci Dönem Beklenti Anketi’nde yıl sonu küçülme beklentisi yüzde 5.1′e ulaştı. Şubat Ayı İkinci Dönem itibariyle negatife dönen yıllık büyüme beklentisi, Temmuz ayının bir ve ikinci döneminde yüzde 4.9′luk küçülme beklentisinin ardından, ilk kez yüzde 5′in üzerine çıktı. Gelecek ayın TÜFE beklentisi 0.02 puanlık artışla yüzde 0.71′e yükselirken, yıl sonu TÜFE beklentisi yüzde 5.94′e çıktı.

Açıklanacak Veriler

ABD Temmuz Ayı Mevcut Ev Satışları (bk:5,00 mil.) 17:00

Almanya Ağustos PMI İmalat (bk:47,0) 10:28

Almanya Ağustos PMI Hizmet (bk:48,6) 10:28

Euro Bölgesi Ağustos PMI İmalat (bk:47,5) 10:58

Euro Bölgesi Ağustos PMI Hizmet (bk:46,5) 10:58

FED Başkanı Bernanke’nin Konuşması 17:00

21 Ağustos 2009 Piyasa Beklentileri ve Hisse Tavsiyelerimiz için aşağıdaki yazılara bakabilirsiniz.

Piyasa Beklentileri (21 Ağustos 2009)

Günlük Hisse Senedi Tavsiyeleri (21 Ağustos 2009)